Срок свинг (Swing Pricing) - это механизм защиты интересов долгосрочных инвесторов в паевых инвестиционных фондах, который позволяет корректировать стоимость паев при значительных притоках или оттоках капитала.
Содержание
Определение срока свинг
Срок свинг (Swing Pricing) - это механизм защиты интересов долгосрочных инвесторов в паевых инвестиционных фондах, который позволяет корректировать стоимость паев при значительных притоках или оттоках капитала.
Основные характеристики срока свинг
- Защищает текущих инвесторов от расходов, связанных с крупными операциями
- Применяется при превышении установленного порога входящих/исходящих платежей
- Позволяет справедливо распределять транзакционные издержки
- Используется преимущественно в фондах облигаций и денежного рынка
Как работает свинг-ценообразование
| Ситуация | Действие |
| Значительный приток средств | Увеличение стоимости пая для новых инвесторов |
| Значительный отток средств | Уменьшение стоимости пая для выходящих инвесторов |
Преимущества свинг-ценообразования
- Защита долгосрочных инвесторов от размывания стоимости
- Снижение необходимости вынужденной продажи активов
- Справедливое распределение транзакционных издержек
- Снижение волатильности фонда
Параметры срока свинг
- Порог срабатывания (обычно 5-10% от активов фонда)
- Размер корректировки (1-2% от стоимости пая)
- Период расчета (обычно один торговый день)
- Типы операций, к которым применяется
Пример применения срока свинг
| Показатель | Значение |
| Стоимость пая до коррекции | 100 рублей |
| Отток средств превысил 10% | Активирован свинг |
| Скорректированная стоимость | 98 рублей (для выходящих инвесторов) |
Заключение
Срок свинг является важным инструментом защиты интересов инвесторов в коллективных инвестициях. Этот механизм помогает поддерживать стабильность фонда и справедливое распределение затрат между всеми участниками, особенно в периоды повышенной рыночной волатильности.
